利益は横ばいで推移 25年3月期予想は減益から増益へ上方修正

最後に業績の振り返りと見通しを解説します。

鹿島建設の売上高は増加傾向です。2024年3月期までの5期で売上高は6909億円増加しました。建設受注が伸びており、その消化もおおむね順調な様子がうかがえます。

一方で利益は停滞感があります。同じ期間に営業利益は64億円の減少、純利益は52億円の増加にとどまっています。

 
出所：鹿島建設 決算短信およびファクトブックより著者作成
 

利益の停滞は建設事業が主因です。完成工事（建設物のうち完成し収益を認識したもの）総利益率は2024年3月期で8.9％と、直近ピークの2018年3月期（13.6％）から4.7％ポイント低下しました。建設物価の高騰が続いており、工事の採算が悪化しているようです。開発事業等の利益率は改善傾向にありますが、鹿島建設の主力は建設事業であり、全体では利益は横ばいが続いています。

 
出所：鹿島建設 ファクトブックより著者作成
 

2025年3月期は比較的好調です。期首に通期で1050億円を予想した純利益は、第3四半期までに1200億円へ上方修正されました。前期比でも8.7％減から4.3％増と、一転して最終増益の計画へ見直されます。建設事業の採算が改善したほか、開発事業で米国の流通倉庫の売却が進んだことが貢献しました。

【鹿島建設の業績予想（2025年3月期）】

・売上高：2兆8700億円（＋7.7％）
・営業利益：1440億円（＋5.7％）
・純利益：1200億円（＋4.3％）
※（）は前期比
※同第3四半期時点における同社の予想

出所：鹿島建設 決算短信

2025年3月期は予想配当金も上方修正されています。期首で90円を予想していた年間配当金を104円へ引き上げました。配当性向は40.9％となる見込みで、自社株買いを含めた総還元性向は65.9％を予想します。本決算は5月14日に公表の予定です。

文／若山卓也（わかやまFPサービス）