償還が相次ぐロシア関連投信

ロシアはBRICS（※）として注目されていたこともあり、ロシアに投資する投資信託も少なくありませんでした。しかしウクライナ侵攻でロシアルーブルやロシア株式が急落し、ロシアに関連する銘柄の多くは大きく値下がりします。

※BRICS：ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカのこと。経済成長が特に期待される国として注目された。

【ロシアの為替レートと株価指数（2022年2～3月】

Investing.comより著者作成

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市場の急落を受け、ロシア関連投信の多くは新規の買い付けを停止しました。特にロシアルーブルとの為替取引を行う「通貨選択型」では、繰り上げ償還するケースが相次いでいます。

【繰り上げ償還された主なロシア関連投信（通貨選択型）】

 

通貨選択型とは、ある資産に投資しつつ、同時に為替取引を行う投資信託のことです。主要投資対象からの収益に加え、為替取引による効果も上乗せされることから、より大きな利益を目指す投資家に人気があります。通貨選択型は、投資対象の通貨と指定する通貨との金利差も収益源になるため、金利が高いロシアルーブルはよく設定されていました。

しかし経済制裁などからロシアルーブルは取引量が少ない状態が続いており、運用会社は安定的に為替取引を行うことが困難となっています。結果として目論見書に記載する運用ができなくなったため、繰り上げ償還が相次ぐことになりました。状況が改善しない限り、今後もロシアルーブルに対する為替取引を行う銘柄で繰り上げ償還が起こるかもしれません。