世の中には、多額の資産を運用する年金基金や機関投資家など、一部の限られた投資家にしかアクセスできない投資対象資産が少なくない。オルタナティブ投資（代替投資）と呼ばれる資産もその一つだ。株式や債券といった伝統的な資産クラスの代替として広く注目を集めており、近年は個人投資家にもその投資機会が創出されつつある。そんなオルタナティブ投資の「民主化」に情熱を注ぐKeyaki Capital代表・木村大樹氏が “世界の運用のプロ”の視点を個人投資家が活かすためのヒントを分かりやすく解説する。今回のテーマは金利ある世界への転換において日本人が知るべき投資目的の根源について。
投資や資産運用をする目的は、お金を増やすことであろう。もちろん投資にはリスクはつきものである。しかしなるべく投資した元手をなくしたくない、つまり元本を保全したいというのは至極自然な要求だ。
例えばヨーロッパの富裕層は代々資産を守るということに重点を置いており、資産運用においては元本保全を最重視するという。もちろんインフレに負けないために銀行預金や国債だけ買うというわけにいかず、元本を保全しながら十分なリターンを得る「絶対収益（Absolute Return）」型投資への要求からヘッジファンドやプライベートエクイティなどの「オルタナティブ投資」が発展した。
しかし金利のない世界が続いた日本では、この元本保全という投資の原点的な発想が今や忘れ去られたか、もしくは無視されてしまっているようだ。その背景は三つあると思う。
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