利益相反リスクを内包する日本の「総合証券モデル」「顧客本位」の下で求められる「顧客は誰か」という定義

9月19日、三井住友フィナンシャルグループが興味深い戦略を明らかにしている。中核証券子会社であるSMBC日興証券が外部との業務提携も加えて、証券ビジネス体制の再構築に踏み切るという内容である。証券ビジネス、なかでも証券リテールビジネスのあり方をどう考えていくのかという点で注目に値する出来事と言える。そこで、今回は証券ビジネスの組織のあり方と、そこに内在する利益相反リスクの問題を取り上げてみる。