S&P500とは何が違う？

米国株式というと、ほとんどの方はS&P500指数の方を思い浮かべるのではないでしょうか。S&P500連動型のインデックスファンドを持っている方も多いでしょう。どちらの指数の方が「良い・悪い」ということはありませんが、NASDAQ100指数とS&P500指数では、構成銘柄の範囲や値動きなどに違いがあるという点は知っておくといいと思います。

まず指数の名称からも分かる通り、100社と500社という銘柄数の違いがあります。また、S&P500指数には、ナスダック市場だけでなく、ニューヨーク証券取引所に上場する銘柄も含まれていますし、金融業も含まれてきます。

構成上位10銘柄を比べると、いずれの指数にも大手テクノロジー企業が並んでいます。しかし、S&P500指数の方には、20位までの中に、バークシャー・ハサウェイやJPモルガン・チェースといった金融関連企業、イーライリリーやエクソンモービルなども入っており、違いがあります。

NASDAQ100指数とS&P500指数の構成上位10銘柄

 

気になる指数の値動きを見てみましょう。長期的な動きからは、NASDAQ100指数がS&P500指数を上回っていたことが分かります。特に、AI関連銘柄がけん引した近年の相場を見て、NASDAQ100指数の方が優れた指数だと考える方もいらっしゃるかもしれませんが、これだけで優劣を決めると見方を誤ってしまうかもしれません。

NASDAQ100指数とS&P500指数の推移と騰落率

 

重要なのは、それぞれの値動きの違いが、指数を算出するルールによって生まれたものであるという点です。つまり、NASDAQ100指数に組み入れられない金融株が相場を主導する局面などを除けば、今後も同じような銘柄が、2つの指数の上位には並ぶであろうということ。そして、銘柄や業種を絞り込んでいる分だけ、NASDAQ100指数の方が、動きは大きくなりやすいだろうということ。さらに、リスクの裏返しとして、期待リターンが高くなりやすいということ。こうしたことが指数の設計の違いからは言えそうだというのを、私たちは押さえておくべきでしょう。

2つの指数がともに、多くの投資家に支持されている優れた指数であることは間違いありません。どちらかを選ぶ際には、過去の値動きも参考にしながら、「ナスダック市場に上場する非金融の成長企業に焦点を当てたい」のか、「米国の幅広い業種に分散して、米国経済全体の成長を取り込みたい」のか、という自分の投資スタンスで考えることが大切です。

NISAも使いながら、長期目線で考えたい

成長期待の高い銘柄で構成されているNASDAQ100指数は、成長企業の値上がりを取り込める可能性がある一方、値動きが大きくなりやすい指数です。そのため、NASDAQ100のインデックスファンドを通じた投資は、長期目線で考えるのが適当だと考えられます。

日本から米国株式に投資をするということになるので、投資信託を購入する場合には、米ドル・円の動きにも影響を受けるという点も忘れてはいけません。たとえ株価が上がっていても円高となれば、プラスとマイナスが相殺されてしまいますし、株安・円高に動くということも考えられます。

そして、このような期待リターンの高い投資先への長期投資を考えるなら、少額投資非課税制度（NISA）の活用も選択肢に入れたいところです。売却益や分配金に対する税金がゼロになるため、利益を大きく伸ばせた場合のNISAによるメリットも大きくなるからです。

ただ残念なのは、NASDAQ100指数のインデックスファンドのうち、「つみたて投資枠」で買えるものは限られており、多くは「成長投資枠」のみでの取り扱いとなっていること。そのため、購入を検討する際には、それぞれの投資信託がどの口座で買えるかも確認しておく必要があります。

NASDAQ100指数は、「米国株だから安心」「これまで上がったから、これからも上がる」という指数ではありません。それでも、世界の成長をけん引するような企業へまとめて投資したい人にとっては、特徴を知っておきたい指数の一つです。大きな成長への期待と、大きな値動きの可能性。その両方を理解したうえで、自分に合うかどうかを考えてみてはいかがでしょうか。