ニュースでよく聞く「ナスダック指数」とは違う？

ニュースの経済情報コーナーでの、「昨日はナスダック指数が上昇しました」といった報道を聞いたことがある人も多いと思います。私の知る限り、こうした場面で「ナスダック指数」と呼ばれているのは、NASDAQ100指数ではなく、NASDAQ総合指数であることが一般的です。紛らわしいですが、2つの指数は何が違うのでしょう。

一番の違いは、銘柄の数にあります。まず、NASDAQ総合指数は、ナスダック市場に上場する全銘柄を対象とした指数です。これに対し、NASDAQ100指数は、その中から金融業を除く大手100社を中心に構成されています。

ナスダック市場の銘柄数と時価総額

 

2026年9月末時点では、NASDAQ総合指数が3,396銘柄で構成されている一方で、NASDAQ100指数は101銘柄。銘柄数だけなら30倍以上の差があります。

NASDAQ総合指数が、米国の成長企業という「魚の群れ全体」の動きを表すとすれば、NASDAQ100指数は、その中でも特に大きな魚たちの動きを表す指数、と考えるとよいかもしれません。

対象となる銘柄数は大きく異なりますが、いずれの指数も時価総額の大きな企業ほど構成比率が大きくなるという特徴を持っています。そして、2026年9月末時点では、NASDAQ100指数に採用されている銘柄の時価総額の合計は、ナスダック市場全体の約90%にも及んでいます。

このため、NASDAQ100指数に採用されている銘柄の動きが、NASDAQ総合指数の動きにも大きく影響を及ぼします。そして結果として、「NASDAQ100指数とNASDAQ総合指数は似たような動きをする」ということが起こっています。

NASDAQ100指数とNASDAQ総合指数の推移と騰落率

 

このことを知っていると、自分が持っているのがNASDAQ100連動型のファンドであっても、ニュースで報じられるNASDAQ総合指数の動きは、市場の方向感を知る参考になることが分かります。

なぜNASDAQ100連動型のファンドが多い？

「動きが似ているなら、NASDAQ総合指数に連動するファンドを買えばいいじゃないか」と思うかもしれません。ただ、日本では、NASDAQ100指数に連動する投資信託が大多数を占めています。そうなっている理由としては、主に2点が挙げられると思います。

1つ目の理由は、先ほど述べたように2つの指数の動きが似ているという点です。「より幅広くナスダック市場の動向を捉える」という観点からすると、NASDAQ総合指数の方が適当ではあるものの、市場の特徴を捉えるという目的を達成する上では、NASDAQ100指数で十分だと考えることができます。

2つ目の理由は、数を絞った大型銘柄で構成されているNASDAQ100指数の方が運用しやすいという点です。足元で30倍以上にも及ぶ銘柄数の差は、運用をする際の大きなハードルになります。一つひとつの銘柄の動きを管理しようとすると数が増えるほど手間は増えますし、中には日々の売買が乏しい銘柄もあるため、取引もスムーズに行なえず、売買コストもかさんでしまいかねません。

ナスダック市場の動向を捉えるという目的の達成と、スムーズな運用を継続していく上では、NASDAQ100連動型のインデックスファンドの方が作りやすいということだと言えるでしょう。